{"id":321,"date":"2022-11-10T07:29:32","date_gmt":"2022-11-10T06:29:32","guid":{"rendered":"http:\/\/agarcia.es\/web\/?p=321"},"modified":"2022-11-10T07:29:32","modified_gmt":"2022-11-10T06:29:32","slug":"estrategia-sencilla-sobre-el-vix","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cdmirandes.es\/?p=321","title":{"rendered":"Estrategia sencilla sobre el VIX"},"content":{"rendered":"

Esta estrategia es muy sencilla y mucho sencilla pero hay que tener cuidado con unas pocas cosas muy importantes. Se basa en algo tan sencillo como vender CFD’s sobre el \u00edndice VIX (ver post \u00abConociendo el \u00edndice VIX\u00bb<\/a>), y esta venta se efectuar\u00e1 en un momento de alta volatilidad, con el VIX por encima de la media m\u00f3vil de sus \u00faltimas 200 sesiones (la media m\u00f3vil de 200<\/strong> es la media m\u00e1s importante a vigilar, bueno, mejor dicho, la \u00fanica a vigilar, es la media utilizada por instituciones y gente importante y la \u00fanica que funciona en un porcentaje decente, siendo las otras medias m\u00f3viles famosas (10, 20, 30, 50, etc.) completamente prescindibles.<\/p>\n

Teniendo el VIX muy por encima de la citada media m\u00f3vil<\/strong>, y en un repunte considerable<\/strong>, t\u00edpicamente un 20% por encima de la MM200 (exponencial), vendemos CFD’s de VIX bas\u00e1ndonos en la m\u00e1xima de que la volatilidad nunca se mantiene alta por largos periodos de tiempo, esperando recomprar esos CFD’s cuando la volatilidad baje y vuelva a su cauce, concretamente, cuando perfore a la baja la media m\u00f3vil de 200 sesiones. Una variaci\u00f3n de la estrategia puede ser la de a\u00f1adir un primer lote de CFD’s al llegar a ese 20% por encima de la MM200, e ir a\u00f1adiendo un lote cada subida del 10% adicional, teniendo siempre muy presente lo indicado en (**)<\/strong> acerca de la profundidad de nuestros bolsillos, y recomprando cada lote vendido cuando caiga un 20% desde su precio de venta.<\/p>\n

Con esta estrategia tenemos varias ventajas y ciertos inconvenientes a vigilar muy de cerca.<\/p>\n

Ventaja: Estrategia muy f\u00e1cil de ejecutar.<\/p>\n

Ventaja: Los CFD’s nos van a requerir bajas garant\u00edas y vamos a poder adecuar perfectamente el volumen de nuestra inversi\u00f3n a la capacidad de nuestros bolsillos.<\/p>\n

Ventaja: Riesgo acotado. Ya hemos explicado que el VIX (ver post \u00abConociendo el \u00edndice VIX\u00bb<\/a>) es un \u00edndice de volatilidad que por su propia estructura y lo que referencia (*)<\/strong> est\u00e1 topeado tanto por arriba (100) como por abajo (aproximadamente 10, ver post \u00abOperando el VIX en su suelo\u00bb<\/a>). Esto hace que, aunque se dispare el VIX, nunca nuestra posici\u00f3n perdedora rebase el (100-precio de venta). El riesgo est\u00e1 acotado, con un coto amplio que debemos tener muy muy en cuenta al ver qu\u00e9 cantidad de CFDs operamos, pero acotado.<\/p>\n

(*)<\/strong> Tomando una curva normal que exprese el valor que tomar\u00e1 el \u00edndice S&P500 dentro de un a\u00f1o, con media en su nivel actual, el intervalo [Cotizaci\u00f3n\u00b1VIX%] contendr\u00e1 a la cotizaci\u00f3n de dentro de un a\u00f1o con una probabilidad del 68%. Es decir VIX es la desviaci\u00f3n t\u00edpica, la sigma, de esta curva normal (un poco de estad\u00edstica<\/a>). La cotizaci\u00f3n del VIX expresa esa desviaci\u00f3n t\u00edpica prevista por el mercado. En un momento de p\u00e1nico y perspectivas funestas, no puede preverse una cotizaci\u00f3n dentro de un a\u00f1o que haya ca\u00eddo m\u00e1s del 100% de la cotizaci\u00f3n actual del \u00edndice. El m\u00e1ximo hist\u00f3rico del VIX es de 89.53 en intrad\u00eda el 24\/10\/2008 en plena crisis financiera global, 85.47 con la pandemia COVID-19, siendo sus m\u00e1ximos en momentos hist\u00f3ricos de alta volatilidad muy inferiores (por ejemplo, la guerra de Ucrania no lo ha elevado por encima de 40).<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Desventaja: La m\u00e1s importante, el roll-over<\/strong>. Los CFDs que nos ofrecen son de vencimientos determinados, t\u00edpicamente el de este mes y el del pr\u00f3ximo o dos pr\u00f3ximos. Si operamos el m\u00e1s pr\u00f3ximo y no hemos podido finalizar la estrategia antes del vencimiento, cosa que es bien posible, tendremos que afrontar el roll-over al vencimiento siguiente, que normalmente es costoso. Por ejemplo, ayer 10 de noviembre de 2022, con el VIX cotizando a 23.50 y a unos d\u00edas del vencimiento del CFD de noviembre, el CFD de noviembre cotiza a 24,775 y el de diciembre a 25,775, lo que implica un roll-over de 1 punto m\u00e1s horquillas, lo que nos lo puede llevar a 1.1 puntos. Esos 1.1 puntos van en contra de nuestra estrategia. No es previsible que haya que hacer muchos roll-overs ya que como sabemos la volatilidad no se mantiene alta por largo tiempo, pero cada uno es un buen mordisco a la estrategia. Si esperamos con paciencia para agarrar el repunte m\u00e1s grande posible del VIX para la entrada, podemos perder alguna entrada interesante pero conseguiremos que la operaci\u00f3n soporte este roll-over sin problemas y con jugoso beneficio (**).<\/p>\n

(**)<\/strong> Posible desventaja tr\u00e1gica y muy importante<\/strong>: No involucrar en la operaci\u00f3n una cantidad de CFD’s tal que nuestros bolsillos no sean tan profundos como para aguantar que el VIX se vaya a un nivel de m\u00e1ximos como el descrito anteriormente y nos falten las garant\u00edas. Eso ser\u00eda dram\u00e1tico, ya que las p\u00e9rdidas ser\u00edan cuantios\u00edsimas y el margin-call nos llevar\u00eda a deshacer la posici\u00f3n en el peor momento sin alcanzar la segura bajada de volatilidad posterior. Es la manera m\u00e1s terrible de dar al traste de un golpe con un mont\u00f3n de operaciones ganadoras. Ya sabemos que los cisnes negros no sucenden nunca, hasta que suceden<\/strong>. No hay que ser avaricioso y apalancarse por encima de las posibilidades de uno, sin a\u00f1adir a mayores los factores de seguridad pertinentes. No olvidemos que la bolsa juega con dos de las dos emociones humanas m\u00e1s intensas: el miedo y la avaricia<\/em>.<\/p>\n

Por \u00faltimo, citar que esta estrategia es \u00fatil en el lado corto, es decir, vendiendo volatilidad para recomprarla m\u00e1s t\u00e1rde, ya que la volatilidad no se mantiene alta durante largo tiempo, pero s\u00ed puede mantenerse baja durante tiempo considerable. Existen otras formas mejores de aprovechar un VIX cerca de su suelo que comprando CFD’s y pagando roll-overs (ver post \u00aboperando el VIX en su suelo\u00bb<\/a>).<\/p>\n

(***) No hay nada imposible para quien sabe esperar.<\/em><\/p>\n

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Esta estrategia es muy sencilla y mucho sencilla pero hay que tener cuidado con unas pocas cosas muy importantes. Se basa en algo tan sencillo como vender CFD’s sobre el \u00edndice VIX (ver post \u00abConociendo el \u00edndice VIX\u00bb), y esta venta se efectuar\u00e1 en un momento de alta volatilidad, con el VIX por encima de […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8,10],"tags":[],"class_list":["post-321","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-estrategias","category-estrategias-vix"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/321","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=321"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/321\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=321"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=321"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=321"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}