![\"\"](\"https:\/\/cdmirandes.es\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/put_sintetica_comprada.jpg\")
<\/p>\nA\u00f1adimos a nuestro arsenal una nueva estrategia para operar el UVXY, la cuarta. \u00c9sta consistir\u00e1 en una put sint\u00e9tica comprada, estrategia que involucra opciones y tambi\u00e9n futuros.<\/p>\n
Comprar una put sint\u00e9tica consiste en vender futuros y comprar una opci\u00f3n CALL, todo ello del mismo subyacente obviamente, en nuestro caso el UVXY. Y en este caso, el strike de la opci\u00f3n CALL ser\u00e1 aproximadamente el precio de venta de los futuros o ligeramente superior. El comportamiento de esta posici\u00f3n ser\u00e1 como el de una opci\u00f3n PUT comprada, por ello se le denomina PUT sint\u00e9tica.<\/p>\n
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En el pr\u00f3ximo rebote remarcable del UVXY (premisa para iniciar), procederemos (por cada lote con el ejecutemos esta estrategia) a vender 100 futuros del UVXY y en la misma orden compramos una opci\u00f3n CALL (como bien sabemos, cada opci\u00f3n supone un multiplicador de 100). De esta manera, si el UVXY sube (escenario menos probable), la p\u00e9rdida de los futuros quedar\u00e1 compensada por la CALL, teniendo como p\u00e9rdida m\u00e1xima (y siempre limitada) la prima pagada por la CALL). Si por el contrario el UVXY baja (escenario m\u00e1s probable), los futuros nos dar\u00e1n un beneficio sin l\u00edmite, del que tendremos que restar la prima pagada por la CALL.<\/p>\n
Esta estrategia obtendr\u00e1 sus mejores resultados frente a las dem\u00e1s si el UVXY baja fuertemente. No limitamos los beneficios como en las anteriores estrategias, en las que sacrificamos el beneficio a partir de un cierto l\u00edmite con el fin de abaratar la entrada en la posici\u00f3n. Por ello y como es obvio, operar con un vencimiento lo m\u00e1s alejado posible beneficia a esta estrategia ya que se alarga su recorrido, aunque por contra encarece la prima a pagar por la CALL. No obstante, las primas de las CALL lejanas del UVXY no son muy caras debido a la sana costumbre de nuesto amiguito a largo plazo de ser m\u00e1s bajista que una deposici\u00f3n r\u00edo abajo.<\/p>\n
Otra ventaja es que desaparece el riesgo de ser ejercido antes del vencimiento ya que no vendemos ninguna opci\u00f3n.<\/p>\n
Y como \u00faltima y nunca bien ponderada ventaja, que no es una ventaja ya que todas las estrategias expuestas en este blog lo abordan, conseguimos limitar la p\u00e9rdida m\u00e1xima, lo que nos permite dormir m\u00e1s tranquilos y no quedarnos fuera del mercado con un par de resultados perdedores no limitados que se lleven por delante nuestra cuenta.<\/p>\n
Entre los inconvenientes, resaltar que esta estrategia nos requerir\u00e1 unas garant\u00edas mucho mayores que las anteriores estrategias.<\/p>\n
Variaci\u00f3n de esta estrategia puede ser el comprar una CALL con un strike por encima del precio al que se han vendido los futuros, lo que har\u00e1 m\u00e1s barata la prima de la CALL pero aumentar\u00e1 las p\u00e9rdidas m\u00e1ximas en un valor que ser\u00e1 la diferencia del strike y el precio de venta de los futuros. Puede ser una alternativa ya que siguen siendo mayores las probabilidades de vencer por debajo del precio de venta de los futuros.<\/p>\n
Si por el contrario se compra una CALL con un strike por debajo del precio al que se vendieron los futuros, la prima se encarece pero nos beneficiamos si el subyacente UVXY vence entre esos dos valores (venta de volatilidad), lo cual no parece una estrategia muy atractiva dada la idiosincrasia del UVXY: no nos interesa operar a demasiado corto plazo (perder\u00edamos nuestra ventaja al dejarlo sin recorrido), a largo plazo la efectividad de esta variaci\u00f3n de estrategia es menor (la gran probabilidad de vencer OTM iguala el valor futuro esperado de las CALLs de diferentes strikes), y encarecemos el coste de montar la posici\u00f3n, con lo que se requerir\u00e1 una mayor bajada para el mismo beneficio.<\/p>\n
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\u00abMejor es que digan aqu\u00ed huy\u00f3 fulano, que aqu\u00ed lo mataron\u00bb.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" A\u00f1adimos a nuestro arsenal una nueva estrategia para operar el UVXY, la cuarta. \u00c9sta consistir\u00e1 en una put sint\u00e9tica comprada, estrategia que involucra opciones y tambi\u00e9n futuros. Comprar una put sint\u00e9tica consiste en vender futuros y comprar una opci\u00f3n CALL, todo ello del mismo subyacente obviamente, en nuestro caso el UVXY. Y en este caso, […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8,9],"tags":[],"class_list":["post-197","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-estrategias","category-estrategias-uvxy"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/197","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=197"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/197\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=197"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=197"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=197"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}