Compramos una PUT con un strike superior a otra put que vendemos, del pr\u00f3ximo vencimiento o siguiente. Estos strikes (en todo caso cercanos a la cotizaci\u00f3n actual) los escogeremos de tal manera que la PUT comprada valga el doble o algo menos que la PUT vendida, y que esta diferencia de las primas sea la mitad o menos que la diferencia de los strikes.<\/p>\n
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- Nuestro riesgo a mitigar es que un rebote s\u00fabito coloque a ambas PUTs muy ITM: con esta operaci\u00f3n conseguimos limitar la p\u00e9rdida a la diferencia de las dos primas, pagando eso s\u00ed, un importante coste, que es el de igualmente limitar la ganancia, en este caso a la diferencia entre los strikes.<\/li>\n<\/ul>\n
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- El escenario m\u00e1s probable y m\u00e1s beneficioso es el del cierre al vencimiento del UVXY por debajo del strike de la PUT vendida. En este escenario se cobra la diferencia de los strikes, y el beneficio es \u00e9sto menos la prima pagada, que es la mitad o menos.<\/li>\n<\/ul>\n
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- El escenario menos probable y m\u00e1s perjudicial es el cierre por encima del strike de la PUT comprada. Se pierde la prima pagada.<\/li>\n<\/ul>\n
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- Teniendo en cuenta que la prima pagada por las PUTs es es la mitad (o algo menos) que la diferencia de los strikes, la relaci\u00f3n ganancia m\u00e1xima\/p\u00e9rdida m\u00e1xima de la operaci\u00f3n ser\u00e1 de 1 o superior.<\/li>\n<\/ul>\n
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- El escenario intermedio, vencimiento a un precio entre el strike de ambas PUTs, arroja una variaci\u00f3n de ganancias\/p\u00e9rdidas lineal en funci\u00f3n de a qu\u00e9 strike se acerce m\u00e1s. Consideramos que la probabilidad de todos valores de cierre incluidos en este intervalo es equiprobable. Por lo tanto, y dado que los extremos son iguales en valor absoluto, la esperanza matem\u00e1tica en este escenario intermedio es cero.<\/li>\n<\/ul>\n
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- Teniendo en cuenta asimismo, por la propia estructura de nuestro amiguito el UVXY, que el escenario de bajada es altamente m\u00e1s probable que el de subida, y siendo la ganancia del escenario beneficioso igual o superior a la p\u00e9rdida del escensario perjudicial, resulta que la esperanza total de la operaci\u00f3n ser\u00e1 siempre positiva para nuestra posici\u00f3n.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n
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- Siempre procuraremos comenzar la estrategia tras alg\u00fan rebote del UVXY. Esta premisa aumentar\u00e1 nuestro recorrido ganador.<\/li>\n<\/ul>\n
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Veamos los precios de las PUTS vencimiento mensual MAR17 de strikes cercanos al valor al que cotiza el UVXY en la actualidad (20,29):<\/p>\n
Put 15: 0,27<\/em><\/p>\n
Put 16: 0,52<\/em><\/p>\n
Put 17: 0,89<\/em><\/p>\n
Put 18: 1,33<\/em><\/p>\n
Put 19: 1,87<\/em><\/p>\n
Put 20: 2,40<\/em><\/p>\n
Put 21: 3,23<\/em><\/p>\n
Put 22: 4,05<\/em><\/p>\n
Put 23: 4,90<\/em><\/p>\n
Put 24: 5,41<\/em><\/p>\n
Put 25: 6,35<\/em><\/p>\n
Escogeremos para la compra la PUT 19 y para la venta la PUT 17, con el fin de asegurar que el costo del spread sera algo inferior a la mitad de la ganancia m\u00e1xima.<\/p>\n
Se ir\u00e1 haciendo el seguimiento de la estrategia en los comentarios de este post.<\/p>\n
Se inicia la estrategia el martes 21 de febrero, compra de PUT mar’17 strike 19 y venta de strike 17, con un precio de entrada de 0,98 por lote<\/strong> (prima pagada, y que a su vez es la m\u00e1xima perdida posible por lote).<\/p>\n
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De las cinco estrategias que vamos a llevar a cabo sobre el UVXY, la primera de ellas, aplicar un Short Put Spread, es la m\u00e1s sencilla. Dado que el riesgo del UVXY (Ver \u00abConociendo el UVXY – I\u00bb) es el de que se desboque hacia arriba, nuestra principal preocupaci\u00f3n ha de ser limitar esa p\u00e9rdida. […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8,9],"tags":[],"class_list":["post-111","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-estrategias","category-estrategias-uvxy"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/111","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=111"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/111\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=111"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=111"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cdmirandes.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=111"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
- Siempre procuraremos comenzar la estrategia tras alg\u00fan rebote del UVXY. Esta premisa aumentar\u00e1 nuestro recorrido ganador.<\/li>\n<\/ul>\n
- Teniendo en cuenta asimismo, por la propia estructura de nuestro amiguito el UVXY, que el escenario de bajada es altamente m\u00e1s probable que el de subida, y siendo la ganancia del escenario beneficioso igual o superior a la p\u00e9rdida del escensario perjudicial, resulta que la esperanza total de la operaci\u00f3n ser\u00e1 siempre positiva para nuestra posici\u00f3n.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n
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